国有商业银行实现EVA（经济增加值）最大化，不仅是进一步规范运营机制、完善公司治理结构、提高经营管理效率与增强价值创造能力的重要手段，更是创建科学经营管理机制、优化资产结构与质量、有效控制经营风险，进而提升企业实力的有力保障。因此，寻求国有商业银行实现EVA最大化的有效路径就成为摆在我们面前的重要课题。
近年来，随着国有商业银行股份制改革的不断深化，与完善现代公司治理结构和股份制改造密切相关的经营管理措施，不断推陈出新。其中EVA作为一种全新的业绩衡量和评价指标，在不断提高国有商业银行经营管理效率和价值创造能力方面正发挥着越来越重要的作用，这也使得寻求EVA最大化成为国有商业银行经营管理所追求的终极目标。
存在的问题
目前我国国有商业银行与发达国家先进银行相比，总体上还存在着经营管理效率低下、不良资产占比过高等问题。内部管理与业务经营上还处于制度体系改造与资产规模扩张阶段，管理机制和发展方式还没有真正实现规模、速度、质量、效益的统一。要真正实现EVA最大化，并将其融入到企业战略思维和管理体系中尚有很大差距。主要表现为以下三方面问题：
（一）价值理念方面。一是资本约束理念不够深入。价值理念还滞留于管理层面，在各基层行的管理者和业务操作人员中还处于传播与探讨阶段，尚未在实践中真正“着陆”。对经济资本管理的重要性认识、研究和应用还不到位，对经济资本计量规则模糊，经济资本管理的主动性、前瞻性不足，资本管理工具缺乏，经济资本监测、考核还没有细化到行业、客户，“做了再算”的粗放式经营模式还未得到根本改变。二是价值管理尚未成为财务管理的核心内容。如财务目标多元化、经营理念粗放、财务管理职能单一、成本管理停留在传统的成本控制阶段、重大项目缺乏投入产出分析、财务管理技术手段落后、缺乏风险意识等。三是价值竞争能力偏弱，人均经济增加值、经济资本回报率等价值管理核心指标不高；成本收入比、人均存款、人均创利等指标在同业竞争中也无绝对优势；市场竞争手段仍以低水平的价格竞争为主，还没有转变为高品质的价值创造；产品创新还多为负债业务品种，在多元化产品和以服务向客户提供一揽子的金融解决方案方面的创新能力还不够。
（二）市场环境方面。一是金融市场快速变化，同业竞争不断加剧，主动负债快速发展，导致利率“被市场化”、资金逐利倾向增强，客户维护和成本控制难度增加。二是金融脱媒化以及民间融资导致资金分流严重，存款市场竞争加剧，外资银行和各类中小银行的崛起，使银行目标客户的重叠度越来越大，争取客户和实现有效信贷投放越来越难。三是由于金融市场发育程度不足，国有商业银行的投资环境、市场环境和信用环境的复杂性和不稳定性所带来的周期性波动，使实现持续稳定发展的难度加大。四是随着我国金融业的对外开放，在与国际规则接轨的过程中，外部监管标准全面提高，中间业务收费监管空前严格。
（三）经营管理方面。一是资本的高消耗情况突出，部分领域经济资本占用情况严重。如小企业贷款平均占用系数偏高；资本性占用比例过高，大量资本金资源固化为办公楼、车辆、设备等固定资产，其占比大大超过国际通行的资本性占用不超过资本金30％的标准等。二是操作风险经济资本控制难度加大。监管部门新的操作风险经济资本评价办法，具有计量面广、不确定性强等特点，导致预测和把控操作风险经济资本难度较大。而贷款形态的劣化必然导致减值准备支出增加，最终影响价值创造能力提升。三是公司治理的框架不健全，机制不完善。由于国有商业银行长期以来受计划经济的影响，行政管理色彩浓厚，特别是其管理人员的机关化特征和管理模式的行政痕迹，导致了国有商业银行经营机制与目标的错位，很难保证其功能的正常发挥。
基本路径
如何充分运用好EVA考核管理指标，并将其作为引导国有商业银行经营增长方式和发展模式的指挥棒，必须在实施路径上找到突破口，以促进公司治理不断完善。
（一）更新经营管理理念，寻求价值最大化。一是要坚持以价值最大化为经营目标，积极转变经营思路，牢固树立资本成本观念，在机构布局、产品营销、市场开发、客户关系管理等经营管理的各个环节，充分考虑和测算资本占用和资本成本因素，做好全面的投入产出分析，从而保证经营决策的正确性。二是充分认识风险控制与价值创造目标的一致性，实现防范风险和提高效益的统一。三是全面把握价值创造要素，对收入、成本、风险进行全面管理，以经济增加值为核心，调整结构，整合资源，实现价值最大化。
（二）加强资本成本约束，促进管理精细化。资本约束就是用尽可能少的经济资本资源实现较多的低风险业务的增长。因此，一是要调整资产结构，加大低风险资产的营销力度，促进业务结构优化组合，减少经济资本占用。在信贷投放上，加大对经济资本占用低的优质中小企业和个人客户的支持力度，逐步提升优质企业贷款投放集中度。二是要优化负债结构，大力增加对低成本资金的吸纳。在有效防控信贷风险的同时，降低负债成本。针对储蓄存款以定期为主、筹资成本相对较高的情况，加强对同业存款、系统机构存款的营销，提升该类存款在对公存款中的占比。同时要采取理财吸存、以贷引存、定价引存等多种方式引导客户，积极增加低成本资金，着力优化筹资产品结构，降低付息率。三是要大力提升贷款议价能力。要把增强贷款议价能力作为提升经济资本回报、创造价值的一个重要途径，抓住当前信贷增量规模资源有限的时机，加强贷款定价管理，提升贷款议价水平，提高贷款收益对利润的贡献度。四是要强化风险防控，压降成本。风险成本与营业成本直接影响经济增加值的高低。因此，一方面要不断加强风险防控能力，加大关注、可疑类资产的清收转换力度，有效防范资产劣变吞噬经济增加值；另一方面要加大闲置资产处置力度，清理压降应收款项、现金库存等无息资产，提高资金使用效率，用腾出的经济资本来发展优质信贷资产，提高有效资产占比，增加营业收入，进而促进经济增加值的快速增长。
（三）拓展资本运营空间，实现结构多元化。一是要在经济资本管理过程中大力发展中间业务，力求实现零资本占用增效。根据各行区域经济状况、存贷款结构规模、客户群体等因素，重点加强贸易融资、票据、电子银行、代理保险等业务发展。同时，要通过加大银行卡发卡力度、维护激活有效卡、持续做好大客户售后服务等方式，在不断增加银行卡业务收入的同时，提升自助设备交易笔数、交易金额、手续费收入。二是增加产品营销的选择性。以国家存贷款利率、内部资金移价、中间业务收费标准以及产品经济资本配置系数等为依据，测算产品经济增加值含量，积极营销经济增加值含量高的产品，如活期存款、国内贸易融资、个人商用房抵押贷款等；大力发展不占经济资本成本的中间业务；转换经济增加值含量较低甚至是亏损的存量产品；提高银行承兑汇票业务、保函业务的综合贡献度；审慎营销经济增加值含量较低的产品，如2年期以上定期存款、汽车消费贷款、个人综合消费贷款等。
（四）建立内部制衡机制，实现持续协调发展。一是要牢固树立起收益、风险、资本均衡发展的理念，处理好银行短期EVA目标与长期市值目标之间的关系。二是要积极构建科学评价体系。以先进的信息技术为支撑，在加强风险防控的基础上，从收益、风险、资本占用等方面，对考核对象进行定量与定性相结合的多维度价值评价，从而推动资产负债组合管理，在收益、风险、资本之间寻找最大均衡点，实现EVA最大化。三是要转变业务发展方式，促进均衡发展。要从重视规模和利润大小向价值创造转变，充分认识到促进经营转型的紧迫性和必要性，自觉做好对重点业务、重点产品和重点客户的综合营销，力求经营创效、客户价值和资源配置达到“三个最大化”的实效，从而找到收益、风险和资本三者之间的最佳均衡点。
（五）构建激励约束机制，增强管理的科学性。一是建立以EVA为核心的考核评价激励体系，将费用、薪酬安排、基层机构负责人年薪同EVA挂钩，辅之以导向性的单项指标考核。二是完善内部监督检查机制，加强对绩效考核过程控制，引导收益、风险、资本均衡协调发展。三是完善分配机制，改变按人头核定工资、费用的做法，将工资、费用等财务资源分为基本部分和绩效挂钩部分，将财务资源分配与经营成果挂钩。四是完善单项指标考核办法，根据阶段性市场营销重点和价值创造要素，对于那些对EVA有重要影响的单项指标（如中间业务收入），进行专门考核，引导各考核单位把握业务发展重点。五是以EVA为标准，强化金融产品定价管理。注重差别化原则，对不同客户采取不同的定价策略。（孙羊生）
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