关于小微金融。全球性的经济危机还在进行之中，这次的危机暴露出我们的宏观经济出了问题，宏观经济政策出了问题，宏观经济理论出了问题。解决这些问题的途径之一是向基层、向草根去找智慧。宏观经济要从微观基础上找问题，宏观金融的问题要从微观金融基础上研究。
关于包容性增长。从经济学角度来说，包容性增长涉及到整个实体经济，涉及到参与经济社会活动的个人、机构，涉及到收入分配，以及方方面面。政府一直强调的是金融发展要更好地服务于实体经济，这样一个大的战略部署具体体现为小微金融的发展和包容性增长的关系。
讲金融，首先要讲经济，离开了经济，金融就是泡沫，就是数字。中国经过30余年的高速增长后进入了新的时期，这一时期的重要任务是要转变经济发展方式，从过去那种粗放的、浪费的、污染环境的经济发展方式，从过多地依赖出口、依赖国内投资这样一种不可持续、不均衡的模式，转向可持续的发展道路上来。我们必须摈弃单纯增长的理念，要更加注重民生，注重就业，注重经济社会的协调发展，注重公平分配，注重人与环境的和谐。这就需要金融业找到真实的基础。
金融业面临着新的挑战
目前，大银行的大企业客户已经离开了，大企业开始不再依赖银行信贷。这种大客户随着资本市场的发展和国际金融市场的开拓，找到了新的融资渠道，他们现在之所以还需要银行，只是需要支付清算。大企业离银行而去之后，随之而来的是中等企业也开始离开，因为中等企业也在银行之外逐步找到了他们认为更为灵活、成本更为低廉的融资方式和渠道。银行贷款客户的主体目前已经是中等企业，今后小微企业会越来越重要。这促使我们要更加注重小微企业的成长。随着金融的深化，金融层次越来越丰富，资本市场的深入发展使我们发现无论是中等银行还是小银行，真正可靠的客户，是小微企业、是一部分中型企业。这是一个非常严峻的挑战，我们必须面对这个挑战。
小微金融正经历着深刻的变革
小微金融系专门向小型和微型企业及中低收入阶层提供小额度的、可持续的金融产品和服务的活动。小微金融有两个特点，一是以小微型企业以及贫困或中低收入群体为特定目标客户；二是由于客户有特殊性，所以有适合这样一些特定目标阶层客户的金融产品和服务。这类为特定目标客户提供特殊金融产品和服务的项目或机构，他们追求财务自立和持续性目标，且发展方式与以往不同。小微金融机构自身是有商业可持续性的，正因为这样，小微金融才会成为整个大金融体系中不可或缺、越来越有生命力的一部分。针对小微金融近年来的新变化，我有以下几点看法：
一是服务对象的扩展。说到小微的服务对象，过去大家首先想到的是穷人，由于是穷人，服务手段较多依靠津贴或者是政府的财政支出。从事这样一些服务工作的机构有可能就是政府机构，至少是准政府机构或者是得到政府支持的机构。
现在，情况已经发生变化。小微金融今天之所以焕发了新的生命力，就在于小微金融的对象不只包括传统意义上的那些救助的穷人的机构，它主要服务于那些或许并不算贫困，但仍然不能从正规渠道获得金融服务的个人或小型企业，这就是服务对象的拓展。这样一个服务对象的拓展告诉我们一个事实，就是目前的正规金融体系无法对个人和小企业提供持续的、有竞争力的服务，因此我们需要一个小微金融体系。各国政府需要致力于发展并支持小微金融体系。
二是金融服务的多元化。早期我们所说的小微金融特指小微贷款，这样的概念如今已经拓展了，还包括股权、资本金的服务，存款、保险和其它一些增值服务，在范围和规模上也会逐步扩大。有发展潜力的小微金融机构是向客户提供多元化服务的机构。
三是经营主体的多元化。过去我们说到小微，它的主体也很单一。但是如今经营小微金融的机构已经广泛化了，大致可分为五类：商业银行、信用合作社、非盈利组织、非银行金融机构以及村镇银行，基本上涵盖了现有所有金融机构。按资产规模和所服务客户的数量来衡量，商业银行是主力军，占全部小微金融企业贷款的86%，其它四类只占14%。我们在推进主体多元化的同时要特别注意发挥商业银行的作用。
四是金融技术创新。金融业本身是一个信息行业，在小微金融中，为小微企业和为相对贫穷的居民发放贷款的过程中显得尤为突出。在小微金融发展过程中需要解决好信息短缺问题，从金融技术的角度来说，我们所有创新都是围绕信息的取得、确认、收集、使用上。
我们在小微金融解决信息不对称问题方面的创新主要有三方面：一是联保贷款；二是动态激励；三是引入新的担保和质押机制，设立专项担保基金，还有借款人的储蓄账户作为贷款质押品，比如说贷款有折扣等等。。
五是补贴的形式和功能也在转变。如今补贴的功能就是过渡，不像过去靠补贴，在小微金融活动中，如果补贴能够培养起自己的商业可持续的模式，这个补贴才是有效的。现在一些补贴的形式在发生变化，从而导致补贴的功能也发生变化。国际上流行的补贴方式分为经营成本补贴、风险成本补贴、融资成本补贴。从这些角度进行补贴，一方面可量化，另一方面确实能够产生激励作用，能够讲清发展的作用。从实践效果来看，转换了补贴的形式，从而转换了补贴的功能，可以发挥使得小微金融有商业可持续性。
中国小微金融的实践
在中国小微金融绝不是新事物，中国其实早就存在，不过是一波三折而已。在我们建国初期，农村地区就有专门服务于农户、农民和农业的各种各样的金融合作社、小微贷款的服务、机构等等。但是遗憾的是，人民公社化运动把所有东西都摧毁了。在粉碎四人帮之后重新建立这套金融体系的时候，我们发现根本建立不起来了，很多东西就被糟蹋了。在这个基础上又开始有各种各样的合作基金会、合作机构发展起来，但是因为不合法，出身有问题，所以到最后基本上全部消失了。
所以我们到今天谈小微金融，在我们有这么丰富经验基础上的经济和金融体系里，我们还是从本世纪谈起。小微金融、小额贷款、还有新型农村金融机构，是在传统的信用社之外。大量的信用社在扎扎实实探索发展小微金融，可以说到今天中国的实践和国际经验是相符的，小微金融的主体还是商业银行，其中有一些商业银行做得自觉一些，有些做得稍微消极一点，但是总的来说，已经有这个转型了，大机构离你而去，你的主要贷款服务对象是中等的和小的以及微小的企业，在这个环境下必须这样转变。在中国发展小微金融还要有政策支持，比如银行监管部门、财税部门等等，这些支持对于小微金融的发展都起到了非常重要的作用。
今后发展的建议
一是小微企业的发展构成小微金融发展坚实的基础。所以首先需要有小微企业发展的良好环境，遗憾的是现在的环境不算好。长期以来，小企业、微企业进入决策层的视野是从高科技角度介入的，高科技企业都是从小和微做起的。但是我们发展到今天要知道，绝大多数小微企业不是高科技，但是它关乎就业，关乎社会稳定，因此我们要给这样一些非高科技的企业良好的发展环境。
二是制定更为综合的小微企业金融发展规划，建立起多层次、多元化的小微企业融资机制，不应仅仅将重点放在银行类机构上，也不应该对小微企业的金融支持局限于信贷。
三是发展小微金融不只是发展产品，还要发展信息服务。
四是建立更加科学合理的分拣分担的社会机制，除了商业机制之外，还可以考虑成立政策型基金，或证券银行，以便对相关风险进行分散和补偿。
五是建立更加科学合理的财税政策，支持小微企业金融业务的发展。我们目前的财税政策、财税体制基本上是一个重商主义和工业主义的财税制度，不符合服务业今后要作为主导地位的经济体制，所以我们需要改革，其中改革的目标之一要支持小微企业。
最后，要制定完善差异化的监管政策，引导金融机构相关业务发展，同时也应当完善对相关风险管理和控制。
小微金融发展如今到了一个新的开端和起点，这个新的起点可能昭示着从事小微金融的金融机构未来有大的发展，一是在实体经济上我们已经到了一个科学发展的新阶段，我们不只是关注那点GDP，更多的关注民生、关注就业、关注社会和谐，对实体经济提出了要求。二是金融业经过这么多年的发展，商业银行已经很难像传统的体制下那样去依靠大企业了，大企业乃至中企业离银行而去，我们主要服务对象只能而且也应该转到中等企业以及小微企业上。
实体经济和金融这两条线都一起成就了我们今天的这样一个新起点。我相信在这个新起点的基础上，我们的小微金融，我们的小微金融机构，我们的小微企业会有一个越来越繁盛的发展。（作者系中国社会科学院副院长李扬）
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