城商行上市或将引发金融歼灭战

7月27日，宁波银行收盘于28.75元，南京银行收盘于24.49元，在短短一周左右的时间内，涨幅分别达到41%和27.6%。宁波银行和南京银行是我国城市商业银行的首批上市公司，于7月19日在沪深两地同时上市。

　　同时，上海银行、北京银行、重庆商业银行等城商行也正在积极筹备上市中。据悉，这批银行上市有望在2008年年底前完成。

　　上市引动银行业格局分析人士表示，在上市之前，城商行由于受限于资金实力、品牌影响力、区域特点等因素，很难做大做强。实现上市，对城商行的品牌和资金实力是一个很大的提升，对城商行的发展来说是个新的飞跃。

　　兴业证券银行业分析报告认为，近年来，城商行由于受益于地方经济和区域金融的发展，总资产扩张速度已经超过了国有银行和股份制银行；资本充足率亦得到快速提升，已达到8%的监管要求；不良贷款率下降较快，2007年3月平均不良贷款率为4.52%；通过增资扩股、引入战略投资等方式改善了原来地方财政控股的股权结构，公司治理水平得到显著提高。而实现上市对城商行来说，在充足资本金、扩大品牌效应等方面，都是一个很大的提升。

　　兴业证券分析报告还指出，城商行除了引入战略投资、上市带来的基本面好转所激发的增长潜力外，还具有国有银行和股份制银行短期内无法复制的优势：区域性、本土化、灵活性。它充分受益地方经济发展和居民收入提高，熟悉本地市场，对当地客户需求理解较深，产品创新有效果，机制灵活，在当地的中小企业业务和个人业务上有先发优势。

　　城商行正在以前所未有的速度扩充自己的实力，扩大经营范围，逐渐开始与其他大银行分庭抗礼。

　　螳螂捕蝉黄雀在后实现上市实际上只是城商行扩张的一个步骤。事实上，城商行的其他扩张手段诸如增资扩股、设立分支机构、区域联合经营等，也在有条不紊地进行。

　　北京银行新闻宣传处王新告诉记者，北京银行正在积极扩展跨区域业务。2006年11月8日，北京银行天津分行成立。这是北京银行首次跨出北京。2007年7月6日，北京银行上海分行的筹建申请又正式获得中国银监会的批复。另据消息称，北京银行的上市筹备工作已经进入实质阶段，很有可能在年内实现上市。

　　此外，大连银行刚刚在天津设立分行，并计划在北京、广州等地设立分支机构，其上市融资也在积极准备中。

　　中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇认为，走出地域限制实现跨区经营，成为全国性的商业银行，这是城商行发展的一个趋势。以前，一方面由于国家控制比较严格，一方面由于自己实力的因素，城商行的发展比较缓慢。现在，政策的放宽和区域经济的快速增长，使城商行的发展速度得到很大的提高。那么，跨区域发展就成为一种必然。

　　在城商行抢占市场的同时，各大国有银行、股份制银行、外资银行，包括保险公司等在内的金融机构，也都在一旁对银行市场虎视眈眈。

　　2006年8月，平安保险成功收购深圳商业银行89.24％股权。

　　此前，平安集团已控股平安银行（原福建亚洲银行）。且有消息称，被平安圈为进军目标的商业银行还有珠海商业银行、深圳发展银行、民生银行、光大银行以及正在筹备中的中国邮政储蓄银行等。

　　2006年11月，花旗集团与IBM信贷、中国人寿、国家电网、中信信托、普华投资等国内外投资者团队出资242.67亿人民币，认购了重组后的广东发展银行85.5888%股份。

　　银行业一场没有硝烟的战争，正在酝酿。

　　扩张并购重组成趋势在商业银行的壮大扩张过程中，市场规律的资源优化功能就会显现。一些经营差、实力弱的小银行，必然会被实力强劲、运作优良的大银行所吞并。而随着外资银行的进入，国有银行、股份制银行的不断壮大，城商行的扩张，银行业的竞争势必更为剧烈。在市场份额既定的前提下，当自己的蛋糕吃完之后，各家大银行必然就会将目光瞄准别人手中的蛋糕。一些实力弱小的小银行，就会首当其冲。

　　那么，城商行扩张的后浪，是否会是一场大鱼吃小鱼的金融歼灭战的爆发？

　　郭田勇表示，银行实现扩张有两种形式，一是设立分支机构，二是实行兼并。设立分支机构面临的主要问题有：1.成本会比较高；2.需要一段时间对新的市场熟悉和了解；3.会有一个从无到有的开展业务的过程。但如果实行并购的话，上面的三个问题都会变得容易许多，同类并购，大家之间的业务都比较熟，并且可以很好地利用本地银行的资源优势，且操作难度要小不少，这也使双方更容易接受???这对降低扩张成本有很大的好处。像摩根大通银行对美国第一银行的并购，被认为创造了4.7%即22亿美元的成本节省。

　　未来银行业发展的一个总趋势，就是并购、整合的不断加剧。并购其他的实力较弱的城市商业银行，很有可能会成为将来城市商业银行扩张的一个重要手段。而一些城市商业银行以及股份制银行，则可能被大型跨国银行吞并。有时成为被并购者也未尝不是一件好事，像台北银行，被与花旗银行联盟的台湾第四大金融控股公司???富邦金融控股公司以账面价值的1.72倍并购，并与它的附属银行富邦银行合并。这项并购加强了更名后的台北富邦银行在台北的领导地位，使得城市性的台北银行跃入金融控股公司的平台。

　　国泰君安分析师郭敏则表示，目前，商业银行会把设立分支机构作为一个主要的扩充手段。新近上市的宁波银行，已经在上海设立了自己的分行。而南京银行，也制定了三到五年的长三角地区扩张规划。

　　郭敏认为，在现阶段，实行并购的话可能会比较困难，要经过银监会的批准等复杂程序，另外外资银行有持股不能超过20%的限制。目前出现并购整合的势头不会太强烈，但今后会有这样的一个趋势。

　　与狼共舞才能成长壮大

　　廊坊市商业银行行长关景春认为，随着银行业的不断发展和竞争的不断加剧，并购整合都是市场化的一个过程，但这也是城商行融入国际轨道的一个契机。在市场方面，一些实力相对较弱的城商行也有自己独到的优势：一是城商行的经营范围主要还是以各地市为主，以中小企业和个人客户业务为主，与大银行冲突较小；二是城商行具有机制活、决策快、链条紧的优势；三是有地方政府的扶持和保护。只要突出自己的特色，经营上达到最优，就会有自己的生存空间。“与狼共舞才能成长壮大”，关景春表示。

　　但兴业证券也在分析报告中指出了城商行有贷款集中、传统行业占比过重的竞争劣势，贷款的集中会带来较大的风险，且单一贷款客户占比和最大十家客户贷款占比较高；与股份制银行相比，制造业等传统行业占比较高，贷款行业分布有待调整。

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