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消费增速创年内新高，助力经济企稳向好
国家统计局发布数据显示，9月份，中国社会消费品零售总额同比增长10.7%，增速比8月份回升0.1个百分点。主要关注点如下：
第一，消费增速创年内新高。继8月消费增长有所加快之后，9月社会消费品零售总额增速进一步提高，连续2个月回升，创下今年以来最高增速。前9个月，社会消费品零售总额同比增长10.4%，扣除价格因素，实际增长9.8%，比上半年回升0.1个百分点。与上年同期相比，前9个月消费实际增速下降0.7个百分点，降幅比上半年收窄0.1个百分点，有利于减缓经济下行压力。近两个月消费增长加快，特别是实际增速提高，意味着消费对GDP增长的拉动作用正在增强。
第二，汽车消费保持快速增长。9月汽车零售额同比增长13.1%，增速与上月持平，比前8个月加快4.5个百分点，是2014年5月以来首次连续两个月保持两位数增长。汽车消费的快速增长，带动了油品消费继续正增长，9月石油及制品零售额同比增长2.9%，比上月加快0.2个百分点。随着消费结构的升级，我国城乡居民在汽车、油品等与出行相关消费上的支出越来越多。目前，汽车、油品消费在社会消费品零售总额中占41%左右，其快速增长或加快增长有力地促进了消费增速回升。
第三，居住消费增长明显放缓。尽管9月一线、二线城市房地产销售火爆，但建筑装潢材料、家具等居住消费增长却出现明显放缓。9月份，建筑装潢材料零售额同比增长14.2%，增速分别比上月、前8个月下降2.1和1.4个百分点;家具零售额同比增长8.7%，增速分别比上月、前8个月下降2.4和6个百分点。这在表面上与房地产市场火爆的形势不一致，但在一定程度上反映出，前期部分房地产购买需求并非刚性需求，而是突击性的投资投机购房，也就暂时没有进行装修或添置家具。
图1：消费增速创年内新高 图2：分类消费增长情况
资料来源：Wind，中国银行国际金融研究所
第四，消费有望继续稳定增长。消费者信心指数是预测消费趋向的先行指标。7月和8月，消费者信心指数均处于一年来的高位，表明市场对未来经济前景偏向乐观，消费信心较强。央行所作的城镇储户调查表明，当前居民消费意愿比例仍保持在2009年以来的高位，其中三季度购车意愿比例、大宗商品消费意愿比例为17.4%和27.4%，分别比二季度提高0.8和2.8个百分点，旅游消费意愿也比较强。这预示着四季度居民消费意愿依然较强，消费仍将保持稳定增长。
(点评人：中国银行国际金融研究所研究员 高玉伟)
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