摘要：作为一个典型的新兴国家,巴西成功地抵御了2009年经济危机的考验。但四年来,屡见不鲜的抗议示威活动显示其经济增长模式正迈向失败。社会不平等现象虽然正逐步减少,但仍较为严重。吃紧的劳动力市场和巨大的基础设施差距造成了臭名昭著的“巴西成本”，严重地拖累当地企业绩效。
结构性问题已成为经济热点
巴西倚靠消费拉动经济的增长模式已经失效。巴西目前正面临着金砖四国中增速最慢（增长率小于3％，而2013年新兴市场国家的平均水平为4.8％）却通货膨胀持续的矛盾局面。
当前社会动荡所引起的近乎滞胀现象源于 “巴西成本”，而非货币政策。许多结构性问题正集中转变为短期困境，其中包括：劳动力市场上的压力，令人失望的生产力，技术劳动力的短缺，显著上升的单位劳动力成本以及基础设施建设缺乏和缓慢等因素。
科法斯集团首席经济学家Yves Zlotowski认为：“巴西滞胀补救的重点并不在于调整现有的经济政策，而在于教育、医疗卫生和基础设施的改革。这也符合愤怒且不再满足于单纯消费需求的中产阶级的需要。即使总统迪尔玛?罗塞芙声称立志要解决当前巴西所面临的困境，但结果如何，有待时间去做判断。”
尽管经济形势不利，巴西对企业依旧充满着吸引力
巴西企业普遍受低经济增长和高利率的影响，在偿还债款方面有困难，科法斯集团记录显示巴西企业应收账款拖欠现象急剧上升。 “巴西成本”成为阻碍行业发展的主要原因，在下列行业中显得尤为严重：
?上涨的工资压力削弱了化工行业的竞争力
?能源成本加重了钢铁行业的负担
?小型农产品业生产者教育水平较低，阻碍了新技术的应用和没有充分利用政府提供的信贷补贴
尽管有这些缺陷，科法斯集团仍将巴西的国家贸易风险评级定为A3[1]，即同中国和波兰一样被认为是颇有潜力的市场。在创业方面，巴西具有较为显著的优点：首先是当局政府的大力支持，包括贸易保护主义政策及对敏感行业的税收减免政策。其次是中产阶级需求的复苏，令汽车行业因此而收益，投资依旧旺盛；零售业亦持续兴旺。(魏建玲）
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