摘要：“6.20资金地震”对商业银行而言，除了意味着流动性充裕的日子已经结束，还表明了政府处理当前越来越膨胀的信贷泡沫的决心。各商业银行将停止扩张性政策，不再用高货币增速推动增长，主动压缩泡沫，让资金回归实体经济。
根据惠誉的相关数据，中国的信贷泡沫已经到了“世界罕见”的程度。自雷曼倒闭以来，中国的信贷总额从9万亿美元上升至23万亿美元，在短短5年中复制了整个美国的商业银行系统的规模。中国的信贷占GDP比率在五年内从75%上升至200%，而美国次贷危机及日本90年代初经济泡沫破裂前的该比值大约为40%。
面对如此膨胀的信贷泡沫，央行在近期货币政策中展示了铁腕的姿态，这一举动彻底改变了市场对于货币政策继续宽松的预期，将不可避免地对商业银行的经营产生影响，商业银行将不得不面对调整信贷结构的难题。
银联信最新研究报告《“美丽中国”催生节能环保信贷需求》中，根据节能环保相关的十二五规划细则等汇总了节能环保各子行业的投资规模，并对相关的政策规划进行梳理，归纳出四大类节能环保行业??节能减排、重点地区大气污染防治、固废处理和重金属污染治理及土壤修复。这四个行业的投资规模需求分别为23660亿元、3500亿元、2636亿元及3150亿元。
自去年年初出台《绿色信贷指引》（银监发20124号）之后，银监会又于今年出台了《关于绿色信贷工作的意见》（银监办发201340号）。从政策角度看，随着国家产业升级转型步伐的加快以及治污力度的加大，低碳环保是当下政策支持的重点，绿色企业遇到的政策风险较小，绿色信贷业务显示出巨大的市场潜力。
各商业银行开始重新审视绿色信贷业务，积极调整信贷结构，将绿色信贷确定为长期的发展战略，按照绿色信贷的标准优化调整信贷结构，加快绿色信贷业务金融衍生产品和服务的开发创新速度，包括信贷资金投向的行业结构、客户结构，扶持绿色经济、循环经济、低碳经济等项目。选择一批优秀的企业或有潜在发展优势的企业给予支持，推动银行业金融机构以绿色信贷为“抓手”，有效防范环境与社会风险，更好服务实体经济发展。
对于商业银行的目标客户选择，银联信分析师提出两点建议。一是具有资源优势的企业。环保建设类项目单笔金额大、项目收入不具有可持续性等特点，造成上游营销难度大、企业成本高。环保企业拥有可持续开发项目或市场潜在空间大的业主资源且该业主为企业股东或合作伙伴的，是环保企业重要的竞争优势之一。二是具有资金实力的企业。环保市场是以建设项目为载体的。目前我国建设类项目的运营模式包括两大类：EPC模式和特许经营模式。无论哪一种方式，环保企业都必须具备一定资金实力以获取并开展项目。（郭佳佳）
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