根据普华永道新兴市场组最新编写的《中国并购交易??新视角》报告显示,尽管中国经济增长放缓以及欧元区债务危机的不稳定性持续,但中国大陆对欧洲跨境投资数量持续增长,并购交易数量从2006年的11宗不断增加为2011年的61宗,中国与欧洲之间的并购交易流量差距正在缩小。今年一季度数据显示,中国对欧投资共32宗,而欧洲企业对中国的投资则仅有26宗。这标志着双方跨境交易数量首度逆转,中国对欧投资首度超过了欧洲对华投资。
英国已连续多年在中欧之间的并购活动中占最大份额,但过去15个月,英国在中国对欧跨境投资中所占的份额小幅下降,德国从而成为中国对欧并购活动的主要目的地。在对华投资方面,2011年,法国取代英国成为最大的对华并购投资国。
普华永道中国矿业主管合伙人苏启元说,“中国人已经证明他们在欧洲是精明的投资者。他们关注于战略投资,着眼于所获得的技术是否可以带回国或是通过收购是否能使他们进入新的市场。他们只为有价值的交易支付溢价。”
苏启元认为,虽然面临目前全球经济低迷的挑战,中国和欧洲之间并购活动增加的趋势仍将继续,交易额和交易数量将继续上升。尽管今年上半年全球矿业并购放缓,但中国对技术、市场以及资源的长期需求将驱动可再生能源、矿业以及其他行业海外交易的中长期增长。“中国企业仍在评估投资机会,并将利用全球的市场环境,以具有吸引力的估值锁定海外资源类资产,尤其是在欧洲。”
该报道指出,中国企业在英国和其他欧洲企业控股比例普遍较小,但投资金额巨大;而英国和其他欧洲企业在中国的投资往往金额较少,但控股比例大。这表明中国和欧洲的企业在投资策略上的侧重不同。
报告还指出,中国投资欧洲的大额交易主要在能源、公共设施、矿业和基础设施领域。2006年以来,20宗最大金额交易中有12宗是在以上领域,其中7宗价值10亿到60亿欧元之间。同时,交易数量最多的领域是工业产品、电信、媒体与技术、零售和消费品等。
负责中国海外并购业务的普华永道中国管理咨询服务总监张鉴钧说:“即便经济情况好的时候,并购交易仍充满挑战。在一些中国投资者眼中,欧元区持续的不稳定性增加了他们对负债累累的欧洲公司的并购机会。”
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