“企业违约上升、净息差收窄、流动性管理日趋紧张。”似乎中国银行业正在告别过去几年享受的美好时光。
10月24日，作为“中国信用观察”系列特别报告的一部分，标准普尔评级服务（简称“标普”）发布《中国50大银行》和《中国100大企业》报告专辑，分别对中国50大商业银行和107家大型企业进行深入研究。
标普报告称，经济放缓将加剧资产规模排名前50大商业银行的两级分化。报告撰写者曾怡景认为，从多个指标看，国内银行强者和弱者之间的差距正变得日趋显著。标普对50家内地商业银行的研究表明：银行在业务状况、风险调整后资本、融资和流动性等方面的分化很大。“随着经济下滑削弱利润率和资本水平，银行两级分化的加剧将鼓励大规模行业整合。”报告说。
标准普尔在报告中指出，在企业违约上升和净息差收窄的背景下，中国银行业正面临信用下行周期。由于2011年末以来中国经济的放缓和全球经济的不稳定，中国50大银行资产负债表遭受的损害将日渐清晰。
标准普尔预计那些过于激进但准备不足的银行，尤其是没有细分市场竞争优势的规模较小的银行，将因经营环境变差而受到最严重的打击。很多更大、更强的银行将迎来并购弱小银行以增强市场地位的机会。
银行利润率方面，报告认为面临下降风险50大银行当前坚实的利润率可能在未来几年下挫。信贷增长放缓，信贷成本上升和降息或将削弱银行利润。若信贷损失跳升，利润率下降压力可能会变得更加显著。而随着中国再次启动放松利率管制进程，持续的降息可能会大幅削减银行的净息差。
研究中，标普发现全国性银行的资本状况似乎最差，这是因为其资本管理通常偏紧。但全国性银行的资本状况可能将显著改善，因为绝大多数全国性银行的一级资本率接近或略低于中国新的资本监管框架规定的最低要求8.5%。
此前标普预测2013年银行业资产回报率下降20-25个基点，预计央行降息举措将令银行业2013年的资本回报率进一步下降10个基点。但考虑了利率浮动范围扩大和之前两次降息后，预计今年银行利润率不会再有额外压力；也不会对中资银行的评级产生重大影响。报告解释，原因在于评级已考虑短期内业绩表现的波动和利润率的可能下滑。
不过，标准普尔金融机构评级董事廖强说，银行的平均资本回报率不会下降那么多，原因有二，即息差下降与信贷损失好于预期。他还认为，金融脱媒在信用风险上，不会带来较大的冲击，从银行业的整体资产负债表看，不会导致信用风险。
标准普尔对中国大型企业的研究显示，随着中国经济增长放缓，中国107家最大企业的财务风险状况有可能恶化。总体而言，中国领先企业的个体信用状况较中国主权和银行个体信用状况为弱。而中国的主权信用状况为强劲，银行个体信用状况为适当标准普尔100大企业的研究选取了107家中国大型企业，涉及15个行业，其中国有企业占企业总数的80%左右。这些企业是国内最大的债券发债人、收入最高的企业以及具有行业代表性的公司。而标普评估这些企业的个体信用状况，并未计入政府或集团特别支持。
从信用实力来看，电信及油气行业是15个行业中最强的，竞争地位强劲且财务风险最低。与之相反，建筑及工程、煤炭和基建公司更为激进。金属及矿业的大型企业的信用实力中等，但钢铁及铝业面临严峻的挑战。（记者 欧阳晓红）
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