汇丰环球投资管理于最新发表的环球市场展望中表示，继续看好新兴市场股票，主要由于这些市场拥有充裕的空间采取宽松的货币及财政措施，以应对当地经济增长放缓，而且估值亦具吸引力。报告亦指出，随着投资者追求较高收益资产，企业债券长远将较主要政府债券提供更佳回报。
汇丰环球投资管理宏观及投资策略环球主管Philip Poole表示：“进入第3季度，就目前全球经济状况而言，我们继续维持上季对投资前景的看法。避险情绪主导第2季度资产市场的表现。在投资者对欧元区的稳定性日趋关注的同时，中国及美国近期的宏观数据显示当地经济正在转弱。”
在新兴市场中，汇丰环球投资管理看好中国及俄罗斯股票。对于中国内地市场，Poole认为：“我们预期将有更多宽松政策逐步出台，有助稳定下半年的经济增长。我们亦预期，多项利好经济增长的财政、货币及行业政策将逐渐见效，支持经济温和反弹。虽然股市预计在短期内将持续波动，但我们对中国股票中长线的前景仍然感到乐观。随着宽松政策陆续出台，我们相信，内地经济于第2季应已见底。此外，从市账率、预期市盈率，以及相对于其过往历史表现及亚太区其它市场的股本回报率来看，中国股票的估值目前仍然处于很低的水平。”
俄罗斯在过去10年实现了高速增长，并拥有极低水平的主权及家庭债务。当地经济及股票市场对外围风险甚为敏感，但相对于该国历史水平及其它市场而言，其股票估值接近谷底水平，而且企业盈利能力及股息率均高于新兴市场的平均值。按股本回报率计算，俄罗斯的企业盈利能力接近15%，高于环球新兴市场的平均值。
Poole补充道：“我们亦看好俄罗斯股票。以预期市盈率计算，该市场的估值维持于4.6倍的偏低水平。俄罗斯主要倚赖石油及其它硬商品，而我们长远亦看好这些商品的表现，但短期内油价可能会受到欧洲疲弱的经济拖累，而全球经济放缓亦会对油价带来一定程度的影响。全球经济及金融市场气氛等外在因素将可能继续影响俄罗斯的经济及市场表现，而其中，油价变动尤其关键。”
在债券市场中，由于成熟市场受累于主权债务问题而需要面对严重且长久的债务重组困扰，新兴市场债券因而优于成熟市场债券。新兴市场拥有良好的宏观经济基础，其债券亦提供较高收益，未来将可持续受惠于更多投资者转投当地市场。
企业债券方面，成熟及新兴市场的企业均拥有良好的资产负债表，不少公司的现金充裕，为他们提供缓冲，减低因银行减少贷款及全球增长放缓对其所带来的影响。由于企业基本面稳健，汇丰环球投资管理预期，即使全球经济放缓，大部分企业的信贷素质亦只会适度降低。目前，信贷息差仍在具有吸引力的水平，足以抵销投资者购买企业债券而非政府债券所承受的额外风险。长远而言，在全球低息环境下，随着投资者投向较高收益资产，企业债券将有望跑赢政府债券。
在全球经济持续波动的市况下，财政紧缩措施亦开始见效，这将为投资者带来不少潜在的机遇及风险。
Poole总结道：“展望未来，我们对全球经济能否渡过目前的困局继续保持审慎乐观的态度，前提是需要欧洲作出充分的应对政策。这些政策一旦落实，风险资产的前景将会有所改善。就亚洲来看，我们继续看好其整体的经济环境，并预计2012年亚洲经济发展可望超越成熟市场，而这一增长势头将在可预见的未来得以持续。”
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