普华永道最新发布的《2011年中国企业长期激励调研报告》指出，复杂的国际国内经济形势下，诸多挑战或将在2012年显现。中国企业以审慎乐观的态度面对机遇与巨大挑战，针对日趋凸显的人工成本上涨压力，企业更加关注中长期绩效成果与长期激励理性实践，并积极着手依托管理平衡经营中资金、成本、人才等核心问题，以顺应市场发展趋势，稳定经营，力求增长。
普华永道此次调研对象包括近200家上市公司与非上市公司，并以问卷形式收集一手实践信息，此外，借助其2008年以来连续三年针对中国企业的跟踪性调查数据，旨在客观、全面地呈现中国上市/非上市公司、不同上市地及不同性质公司具有针对性、代表性的实践趋势。
调查中，约75%的参与调查公司认为经济形势“已全面恢复”，或“正在全面复苏”，或“已具备逐步复苏的迹象”，与2009年不足48%的公司表示经济复苏的相比，说明中国企业对经济复苏的信心在进一步增强，同时，也由此印证了中国市场对长期激励实践需求的进一步提升。约38%的参与调查公司表示采用长期激励计划的也正是希望顺应市场趋势，以提升激励方案的市场竞争力，持有这一观点的企业占比相对2009年增长了7.2%。
非上市公司管理实践趋于均衡，着眼稳健
调查结果显示，相对上市企业而言，在更为广泛的中国非上市企业群体中，越来越多的企业加入到长期激励管理实践中来，体现出更为普遍的均衡与多样化趋势：在设计与实施长期激励过程中，非上市企业需平衡除外汇货币政策以外诸多实践要点与难点；非上市公司对长期激励工具的选用体现出均衡性，选择以股票期权、绩效单元等六类典型工具的企业占比都在10%-30%；非上市公司长期激励计划所需股权份额占比分布也较为均衡，更不存在集中的趋同性。
普华永道中国咨询业务合伙人吴福民表示：“非上市企业或拟上市企业群体，不涉及上市审查与上市后监管，其管理基础通常存在很多不完善，需解决较多综合性管理难点。事实上，非上市企业可适当借鉴某些适用于上市公司的长期激励法规要求，强化管理规范与稳健。非上市公司股票流通性较差，缺乏公允市值的参考，需从专业的角度恰当定位公司估值与费用化处理，规避不必要的合规与财务影响问题，这对于具有上市规划的企业，尤为重要。”
民营企业实践中投入更大比重的股本份额，并突出中期的管理实效
民营企业已然成为国民经济的重点组成部分与活跃的增长点。在调查中，已实施长期激励计划的公司中民营企业占约80%，成为调研对象的主体。实股型长期激励工具明显受到绝大多数民营企业的青睐。同时，由于民营企业市值规模较小，授予份额与收益不受法规限制，其计划授予占总股本份额比例的均值为3.65%，高于国有企业的1.04%。对于时间安排与绩效条件的运用，相对国有及外资背景的企业，民营企业更加突出对于中期目标以及收入利润的考核。
对此，普华永道中国人才与变革咨询业务总监幸芸指出：“中国民营企业主要集中在市场化程度高、竞争激烈的行业，其市值规模虽不大，但股权结构自主性较高，尤其是原为家族式经营企业，需要理性规划‘取’与‘舍’，考虑以权益换人才、换技术、换资源、换时间。近年来，由于经济环境和市场形势不断变化，加上一波波中小板、创业板高管离职潮的涌现，民营企业，尤其是中小型民营企业，对于股权激励的额度规划和使用越来越趋于谨慎，同时，不断强化绩效条件确保激励的合理性与有效性，并努力从管理中寻求转型：平衡短、中长期目标；平衡生存保障（收入/利润类）与发展回报（资产收益、股东回报）。”
长期激励工具组合的选用呈现复合式管理特点
从长期激励的工具选择来看，股票期权与限制性股票仍是上市公司采用最广泛的工具。同时，更多企业开始考虑将不同类型长期激励工具进行组合，以满足复合型管理需求。股票期权和限制性股票组合作为增值型和全值型工具的典型代表，成为了多数实施多个长期激励计划企业的首选。
普华永道中国人才与变革咨询业务高级经理董羿君表示：“前一阶段的经济危机和股市波动，不少上市企业以股票期权为代表的增值型长期激励计划纷纷“潜水”。在低迷的市场预期前提下，企业可考虑选择全值型激励工具，引导激励对象专注于公司绩效积累，受益于中远期市场价值回归。 企业针对在不同级别和不同类型的激励对象可以运用均衡的激励工具组合，‘组合工具’应对‘复合需求’，与国际实践有着相同的发展趋势。”
绩效条件呈现“两侧重，两结合”的特点
此外，调研数据还显示，超过九成的公司在长期激励计划中都设置了绩效条件，同时，逐步呈现出一定的趋势：侧重考核行权归属，侧重非市场类指标，公司层面和个人的指标相结合，财务和非财务类指标相结合。
吴福民先生认为：“处于后经济危机时代，企业尤其需要视外部经济波动对战略目标以及长期激励绩效条件进行适时合理的调整。过于乐观或过于宽松的绩效目标，都将使得绩效条件形同虚设。同时，绩效条件应作为企业战略执行落地管理工具之一，侧重于归属阶段考核经营成果，充分体现出中期绩效与结果导向；鉴于市场环境的复杂性与不确定性，企业不能单纯以股价表现“论英雄”，选择“非市场条件”指标，提升企业自身实际盈利能力，以获取投资者青睐。”
长期激励的设计与实施管理，是企业在人才管理中所牵涉利益方广泛、专业领域跨度大、管理综合性强、影响深入持久的代表性问题之一，是企业不可忽视的挑战。中国企业综合考虑企业发展阶段、股本结构、财务状况、现金流、外部复杂的经济环境等因素，解决好设计阶段的专业技术问题、实施中的相关利益方的沟通协调问题，平衡风险代价与收益，因地制宜，朝着更加的理性和多元化方向发展。（宋淙淙）
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