2月3日，中央汇金公司宣布，拟降低工、中、建三行的现金分红率5个百分点至35%，为提高大型银行通过自身积累支持可持续发展的能力。这让银行再融资话题再次暴露在聚光灯下。
在中央汇金公司宣布这一计划之前，包括工商银行、建设银行、北京银行、中信银行等多家银行，宣布了今年的再融资计划。据已披露数据，2012年初以来，银行公布的再融资计划已接近600亿元规模，加上去年“积压”的融资需求，中国银行业今年融资规模或将超过1800亿元。
目前，尚有多家银行核心资本充足率接近监管红线，如果新资本协议今年实施，中国银行业可能又将面临一轮大规模融资。
再融资规模近2000亿元
1月31日，北京银行发布公告称，该行非公开发行方案获得中国证监会批复，拟以 10.67元/股的价格，定向增发筹集资金总额不超过118亿元，该批复自核准发行之日起6个月内有效。
有再融资需求的并不止北京银行一家。在此之前，中信银行率先发布今年再融资方案。2012年1月该行公告显示，拟发行总额不超过人民币200亿元（含200亿元）的不少于5年期的次级债券，用于充实公司附属资本，提升资本充足率。
此外，据国家发改委1月11日披露，已批复同意包括工农中建交在内的10家银行赴香港发行人民币债券，发行总额为250亿元。
据《第一财经日报》记者粗略统计，因市场争议而修改的民生银行再融资方案在去年9月获得银监会放行，之前的A股定向增发改为发行200亿元人民币可转债和增发不超过16.51亿股H股，再融资总规模约290亿元；此外，招商银行、深发展、光大银行去年通过的再融资方案至今尚未实施。按照此前方案，招商银行拟配股再融资规模为350亿元、光大银行拟发行次级债70亿元、深发展拟定增200亿元；而去年一直苦等时间窗口的光大银行H股上市，或将在今年落定。这意味着，2012年银行再融资压力仍然不小。
去年“积压”的融资需求，加上今年新增计划，如果全部在今年得以实施，2012年银行再融资规模或将接近2000亿元，而2011年已公布方案尚未实施的约为900亿元。
而这并不是全部。去年8月，建设银行2011年第一次股东大会通过了发行800亿元次级债的方案，截至目前该行共发行了400亿元，尚有400亿元次级债等待发行。
光大银行除了已经公布的70亿元次级债发行计划外，其H股上市计划一直悬而未定，在去年4月得到中国银监会批复，并向中国证监会和香港联交所递交了上市申请，但由于市场低迷，上市日期至今未定。
根据银监会资本监管要求，大型银行资本充足率和核心资本充足率分别不低于11.5%、10%，中小银行资本充足率和核心资本充足率分别不低于10%、8%。而如果新资本协议今年实施，正常条件下，系统重要性银行和非系统重要性银行资本充足率分别不得低于11.5%和10.5%，对核心资本充足率最低要求分别为9.5%和8.5%。
截至去年三季度，16家上市银行中，有8家银行的核心资本充足率接近监管红线。除上述几家，兴业银行、农业银行、交通银行三家核心资本充足率分别为8.08%、9.36%、9.24%，距离监管红线也已是咫尺之遥，其进行再融资补充资本金似乎不可避免。
内生资本难解近渴
中金公司此前发布的一份研究报告认为，如果今年银行总资产增长速度与贷款增速均为14%，上市银行平 均 资 本 充 足 率 将 降 低 到10.7%左右，核心资本充足率降低到8.5%左右，银行2012年至2013年都会有较强的融资需求。
上周五，为提高大型银行通过自身积累支持可持续发展的能力，中央汇金公司继2009年、2010年连续两年推动工、中、建三行降低现金分红比例5个百分点后，拟支持三行将2011年分红比例继续下调5个百分点至35%，农行维持35%的现金分红比例不变。武汉科技大学教授董登新（微博）分析，中国的银行仍然处于粗放经营阶段，严重依赖通过大规模增加营业网点、扩大贷款规模赚取高额息差盈利的经营模式，这种情况自2008年金融危机以来，表现尤为显著，导致银行业贷存比超标、资本充足率显著下滑等问题出现。
近年来，中国银行业力图通过经营中间业务摆脱传统经营模式，减少依赖资产负债表扩张对资本金的消耗，同时推行通过内生资本来弥补资本缺口的资本补充方式。
2010年年报中，中国银行董事长肖钢和行长李礼辉就分别表示，今后将以转变发展方式为主线，加强资产负债综合平衡管理，努力构建资源节约型发展模式。而招商银行行长马蔚华也在多个场合表示，将推进以内生资本来弥补资本金缺口的资本补充方式。
不过，从现实情况来看，下调分红比例虽然能为三大行留存一部分资金用于补充资本金，但相对于其庞大的资产规模来说，留存的利润无异于杯水车薪。而无论是资源节约型发展模式还是内生资本补充资本金模式，从银行业频繁的再融资来看，仍然收效甚微。
附表 部分上市银行资本充足情况一览
证券简称 2011三季资本充足率（%） 2011三季核心资本充足率（%）
中国银行 12.84 9.92
招商银行 11.39 8.1
兴业银行 10.92 8.08
中信银行 12.83 10.43
光大银行 10.93 8.24
深发展A 11.46 8.38
交通银行 11.89 9.24
浦发银行 11.24 9.01
宁波银行 15.53 12.33
建设银行 12.58 10.57
工商银行 12.51 10.03
南京银行 11.67 10.89
农业银行 11.85 9.36
华夏银行 13.06 9.58
资料来源：Wind资讯
附表 部分上市银行已公布再融资方案一览
银行 再融资 融资 实施
方式 规模 状态
北京银行 定增 118亿元 未实施
中信银行 次级债 200亿元 未实施
10家银行 赴港发 250亿元 未实施
人民币债
民生银行 可转债+ 290亿元 未实施
H股增发
招商银行 A+H配股 350亿元 未实施
深发展 定增 200亿元 未实施
光大银行 次级债 70亿元 未实施
建设银行 次级债 400亿元 未实施
资料来源：本报整理
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