中小企业融资难，难在合法有效的资金来源不足。
作为政府自利选择的高存款准备金率，以及合法金融与非法金融交织催生的民间借贷利益链条，导致中小企业在融资问题上焦头烂额。
带有计划管制底色的市场经济体制依然存在，这在资金市场上表现为偏爱数量手段而非价格手段。世界各国采取紧缩货币政策时，货币当局往往提高存款基准利率，以资金的价格来调节需求及经济活动。中国央行却反其道而行之，采取了以调节存款准备金率为主，利率为辅的货币政策。数十化的上调存款准备金率，减少了银行的可贷资金。而国企及地方政府融资平台在有限的资金配给中处于优先位置，因而提高存款准备金率等于直接砍掉了民企特别是中小企业的资金来源。
宏观调控上偏重高存款准备金率，打破了资本市场供需的相对动态的平衡。需求远远大于供应，所以出现民间游资的价格上升态势。同时由于缺乏规范化引导，民间资本市场畸形化趋势加强，形成金融机构参与其中的现代民间借贷利益链条。
中国局部地区的民间融资方式已渐成职业化，散兵游勇的时候已经过去，取而代之的是集团军作战。“大量的担保公司、咨询公司等机构和人员充当金融捐客，以基金会、私募等名义的融资，合法融资与非法融资产生交织在一起，是非难辩”。而银行和金融机构担保公司有着千丝万偻的联系。
在江浙很多地方，仅有资产抵押是贷不到款的，大部分的钱都被银行负责人勾结担保公司给贷走了，一条缜密、无形的现代民间借贷利益链条，正在江浙等地有效运作着。利益链的上游“银主”是那些既有闲散资金又追求更高收益的人；中游是中介，中介链可以很长，包括服务于“银主”的中介，服务于“借款人”的中介，以及两者中间的其它中介环节；利益链的下游是借款人，某些地方的银行，也变成了这个链条上不可或缺的一环，既无形中沦为高利贷资金的提供者，又成为项目融资的接盘者。
目前许多中小企业经营困难，主要在于成本不断上升，企业利润下滑，极少部分能维持正常生产，目前来至国内、国外的订单依然正常企业流动性资金跟不上日常运转和订货周期。由于从正规金融机构的融资渠道被切断，中小企业转而把高利贷当作救命稻草。而民间高利贷月息是银行贷款利率的几十倍，除了贩毒、洗钱、赌博，在证券市场上有特殊渠道的公司没有任何一家正规经营的企业能够承担起这样高的资金成本，这样的利率也等于逼实体企业自杀。在融资成本方面，国有企业平均实际利率为1.6%，民营及中小企业平均实际利息为5.4%。
被融资难掐住脖子的中小企业，生存岌岌可危，整个民营经济的发展活力大大受挫，中国经济大局也会受到影响。
因为历史多次证明国企和政府的支出效率低下，当资金使用低效的时候，其副产品就是通涨，也就是资金被计划分配率生产力低下的活动上，产出减少，就没有产品或服务来吸收资金，因此变成通涨。公共部门及国有企业继续浪费资金，加剧通涨的同时，效率较高的中小企业却正被饿死，产出下降，由此形成中国式的调控悖论。正常情况下，经济下滑往往伴随着需求减少和物价下降，而在中国，经济下滑的同时伴随着通货膨涨。这种负利率和信贷组合所带来的经济现象，使现有调控通涨的努力显得另类，国家意志相对市场失灵。
所以，解决中小企业融资难问题已刻不容缓。解决中小企业融资难问题需从以下几个问题着手：
一，加大资本市场资金的自由流动，依靠市场而非行政干预决定资本价格。过去30多年中国经济之所以取得比较好的成效，不是由于政府干预多，而是由于政府干预较少，老百姓有更多的自由，企业家精神焕发。
二，促进中小企业从资本市场直接融资。国资本市场建设相对落后，政府应积极鼓励中小企业在国内或国外上市，在股票市场上融资；同时要积极培育和发展企业债券市场支持经营效益好，偿还能力强的中小企业通过发行企业债券进行融资，还要大力培育和发展证券投资基金、产业投资基金和私募投资基金等各类基金。
三，国家要加快金融对内开放的步伐，要允许民间资本直接进入金融领域。培育愿意为中小民间企业提供资金支持的中小金融机构。应大力发展城市商业银行、农村合作银行，设立民营银行、社区银行、村镇银行、中小企业投融资公司等。同时，允许和保护合法的民间借贷、民间融资。
四，银行应为中小企业间接融资发挥主渠道作用。通过改革对中小企业资信评估办法、拓宽贷款抵押登记范围、积极创新金融的业务和服务方式等措施，加大中小企业在银行的融资力度。
【作者系民进中央经济委员会副主任、中国中小企业协会副会长、温州管理科学研究院院长、温州中小企业发展促进会会长】
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