??剖析其对中国的冲击和影响
现在美国经济面临两大门槛：一是第二轮量化宽松的货币政策（QE2）6月底到期；二是美国的债务上限调整 8月2日到期，到底此两大门槛如何跨越，新的财政货币政策如何制定出台，美国朝野上下将有一番争斗，也引起了全世界的关注和研究。
一、美国经济复苏步履艰辛，“三高”困局难解
2008年末，美国实行量化宽松的货币政策，超发美元8400亿。2010年11月又推出第二轮量化宽松政策，美联储继续维持低利率，超发6000亿美元用于再投资，但效果不尽理想，美国今年出现了“三高”困境。
一是美国出现高失业率。今年5月份美国非农业部门失业率升至9.1%。连续第二个月高企。虽然美国经济从2009年开始复苏至今已有两年多时间，但失业率一直未低于8.8%。并且目前失业时间在27周以上的长期失业人口占总失业人口的比重上升到45.1%，创1929年大萧条以来最高点。美联储6月22日将美国今年失业率预测区间从4月份的8.4%至8.7%，上调为8.6%至8.9%，由此考量奥巴马的执政能力，前一段时间因击毙本拉登而出现的高支持率，最近又因高失业率而重新拉低到40%左右。
二是美国债务持续走高。美国联邦政府上月债务规模高达14.29万亿美元，已达法定的债务上限。到8月2日如果不上调此债务上限，将爆发美国版的主权债务危机。目前国会两党依然在提高债务上限问题上争执不休，美国的高债务困局将是长期悬在美国经济复苏头上的“达摩克利斯之剑”。
美联储主席伯南克日前也敦促两党在债务上限议题上，尽快联手从长计议，并由此放出了美国能否实行第三次量化宽松政策（QE3）的信号。
三是美国地产止赎数量居高不下。美国标准普尔公司目前发布的房价指数显示，美国房价已出现“二次探底”。全美房价目前已跌至2002年的水平，作为次贷危机的后遗症，美国不断出现的止赎房产形成了规模庞大的“影子库存”，并在继续攀升之中。到今年末美国新增止赎房产数量将高达250万套，明年新增止赎房产数量仍将在240万套左右。有专家分析，美国社区每出现一处止赎房产，就会把社区平均房价拉低一个百分点。大量以市价8折出售的止赎房产将会使美国近年房价下降5%左右，这是美国房地产业持续疲软的象征。美国经济复苏任重而道远！
二、如何评价美国量化宽松货币政策的得与失
美国推出两轮量化宽松的货币政策，先后加印了8400亿美元和6000亿美元的现钞投放市场，现在看对于刺激美国实体经济复苏的效果并不明显。这说明美国经济的基本面并没有根本好转。
从美国国内市场看，量化宽松的货币政策的正面效应是使美国中长期利率下降，刺激股市上扬，推动美国的资本市场的发展。
但是超发美元导致美元贬值，虽然刺激国内消费，但是导致全球石油、矿石、黄金和粮食等大宗商品的价格上扬，是向全球输出通货膨胀而转嫁危机，是美国政府损人利己的不负责表现。
三、美国量化宽松政策的新动向
面对世界各方面尤其是新兴市场国家对美国量化宽松政策的激烈批评，美联储当天宣布将到期国债本金进行再投资，同时保持国内超低利率不变，这可以说是一种折中版的新的量化宽松政策，即QE2.5。美联储维持其2.8万亿美元的资产负债规模，并用到期本金再投资将会继续在全球资本市场上创造庞大流动性，引发新一轮全球性美元贬值和通货膨胀。美国能否实行第三轮量化宽松政策（QE3），全球都在拭目以待。
专家为美国经济把脉，美国当前最严重的问题是有效需求不足导致经济复苏乏力，而不是货币供应量不足导致的经济疲软，采取第一次、第二次乃至极有可能的第三次量化宽松的货币政策，对美国经济来说是药不对症，对发展中国家的通胀局面则是雪上加霜！新兴市场国家对于资产价格泡沫风险和债权损失风险要提高警惕，加以应对！
四、美国量化宽松政策对中国的影响
中国作为新兴市场国家代表，深受美国量化宽松政策之害，影响是多方面的。
第一，美国实施量化宽松政策超发美元，美元贬值后加大了对人民币升值的压力，伤害中国的出口经济。同时也会吸引更多的国际游资和热钱涌入中国，增大中国经济泡沫的风险。
第二，美元超发导致美元贬值，使中国购买美国国债的那部分外汇储备跟着蒸发缩水，从而使中国外储资源蒙受巨大的经济损失，这也是美国货币战争的又一种表现形式。
第三，美国实行量化宽松政策，超发上万亿美元导致全球美元流动性过剩和美元贬值，以美元计价的大宗商品如石油、矿产品、黄金、粮食等产品大幅涨价，这等于变相向世界各国输出通货膨胀和转嫁危机，这也是中国近年产生通货膨胀的外来因素。
（网编 卢地）
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