中国4月末广义货币供应量增速再创新高

国4月末广义货币供应量(M2)增速再创新高，同时新增贷款尽管较今年前3个月明显回落，但仍维持高位，显示中国为刺激经济增长而放松货币环境的举措卓现成效。

随着政府为支撑经济增长而进一步鼓励贷款合理增长，预计未来中国货币信贷环境将持续宽松。

中国央行周一公布，截至2009年4月末M2为人民币54.05万亿元，较上年同期增长25.95%，增速高于3月份的25.51%，连续第二个月创下1999年以来公开数据中的新高。

此前中国M2增速高点是于2003年8月在中国投资热潮背景下创出的21.55%。

今年以来M2增速始终维持高水平，2月份M2较上年同期增长20.48%，增速明显高于1月末的18.79%。

中国2009年全年M2增速目标为17%左右，而此前3年的M2年度增速目标均为16%。

从2008年中国广义货币供应量走势看，M2增速于第三季度开始放缓，11月末达到14.8%的年内最低增速，但年末反弹至17.82%，反映出随着经济环境变化，中国政府去年对信贷货币政策的调整。2008年1月末M2较上年同期增长18.94%，为年内最高。

2007年全年M2一直维持高速增长，除1月份增速为15.90%外，其余月份的增速均超出当年16%左右的调控目标，7月份增幅达到18.48%，为全年最高。

央行周一还宣布，4月份新增人民币贷款5,918亿元，较上年同期多增1,229亿元。

此前3月份新增人民币贷款创下1.89万亿元的历史高点，2月份和1月份的新增贷款也分别高达1.07万亿元和1.62万亿元。

今年前4个月累计新增人民币贷款5.17万亿元，较上年同期多增3.37万亿元，且已超过今年全年新增贷款目标下限。

为增加信贷对投资的支持力度以刺激经济增长，中国将今年的新增贷款目标设定在人民币5万亿元以上。

中国2008年全年新增人民币贷款4.91万亿元。

4月份新增人民币贷款较之前3个月有所收敛，证实了今年年初信贷急增态势确实难以为继。

不过，在第一季度连续高速增长之后，4月份新增贷款依然维持在近6,000亿元的高位，仍未现强弩之末势头，同时M2增速再创新高，这难免引发对于贷款质量以及未来流动性过剩可能对实体经济造成冲击的担心。

而鉴于中国政府目前将维持经济增长作为首要目标，预计未来中国货币政策主基调仍将是鼓励信贷增长、保持充裕流动性。

在此背景下，中国未来出现过剩流动性的风险似乎难以避免。

流动性过剩曾在2007年下半年到2008年上半年将中国的消费者价格指数(CPI)推至多年高位，并造成股市和房地产市场的虚高，这直接导致之后的股市暴跌和房地产市场低迷，给中国经济造成沉重打击。

为避免重蹈覆辙，中国政府需要严格控制贷款流向，防止新增贷款进入资本市场和房地产市场，确保实体经济受益。

今年年初，随着贷款迅速增长，部分城市房地产市场理性回调的步伐出现停滞，这或为贷款已流向房地产市场提供了佐证。

央行数据还显示，截至4月末的狭义货币供应量(M1)余额为17.82万亿元，较上年同期增长17.48%，增速也有所加快，较3月末高0.47个百分点。

4月末市场货币供应量(M0)增速为11.26%。

另外，4月份当月外汇贷款增加70亿美元，较上年同期多增49亿美元。

而4月份新增人民币贷款中，非金融性公司及其他部门的票据融资增加1,257亿元。

此外央行公布，4月份人民币存款增加1.03万亿元，较上年同期多增3,743亿元。其中，非金融性公司存款增加7,375亿元，较上年同期多增4,629亿元；居民存款增加1,117亿元。

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