专家预测经济复苏轨迹呈Ｗ型

 本报讯    日前，德意志银行大中华区首席经济学家马骏发布《德意志银行中国经济研究报告》称，“我们上调了2009年固定资产投资的增速预期, 但同时下调了出口预测。”由于最近几个月贷款高速增长，房地产销售略有起色，矿业投资增速也高于预期，使德银将对全年固定资产增长的预测略微提高至１４％。 但是，由于德银对G3的2009年GDP增长率预测大幅下调，因此该行同时也将中国出口实物量的增长预测从之前的下降6%下调到下降12%。“对中国2009年全年的ＧＤＰ增长，我们维持７％的预测。”马骏说。
      马骏预测，下半年ＧＤＰ环比增速可能开始下行。由于基数效应（去年下半年增速大幅下滑），今年下半年的同比ＧＤＰ增速几乎可以肯定会高于今年上半年。但是马骏表示，这并不代表经济呈Ｖ字反弹。真实反映经济拐点的环比增速很可能在下半年开始出现预期的Ｗ型经济复苏轨迹中的“第二次下行”。原因之一是，二季度新增贷款的环比增速会出现比过去正常年份明显得多的大幅下降，从而难以支持下半年贷款拉动的投资环比增长。另外，占固定资产投资总额高达８０％以上的企业（如制造业、矿业等）在今年上半年还因为许多在建项目需要完工而保持投资高位，但到了下半年企业新开工项目就可能明显减少。（魏建玲）

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