本报记者 熊海燕
中国农业银行将分别在香港及上海两地上市，融资规模在200亿美元至300亿美元之间，号称全球最大IPO。在此时机上市，农行给市场带来了新的机会也对市场产生了不小的影响。
新股发行
随着中国农业银行首发申请6月9日顺利通过中国证监会审核，今年国内甚至全球最大的一单IPO即将诞生。农行将在6月17日公布招股意向书，6月18日开始询价，6月25日确定价格区间。此外，农行要求承销商和分销商能在7月6日完成网上网下申购，以确保7月15日A股顺利上市。参与农行分销的证券公司有十几家。
在目前A股市场相对较为低迷之时，农行的发行上市将促使A股新股发行回归理性。国泰君安证券总经济师、首席经济学家李迅雷认为，只要新股发行买卖双方都愿意进行发行上市，农行就可以顺利募资并挂牌上市。
根据沪深交易所公开披露信息统计，截至6月10日，今年以来沪深两市新股发行募资总额已达2045．76亿元，其中华泰证券与中国西电的募资额超过100亿元。
分析师认为，如果农业银行发行价定价合理，将降低投资者的投资成本，不失为中长线持股的一个好机会。目前，在市场进入调整期、投资者偏向理性的背景下，农业银行的发行将使得新股发行市场回归理性。专家认为，在A股市场，大盘股的发行对于市场的影响可能更多来源于投资者情绪的波动。
估值洼地
根据国泰君安的预测，2010年股份制银行和上市大行的平均PE不足10倍，PB1.67倍左右，与股市大幅下挫的2008年行业1.52倍PB十分接近。国泰君安首席经济学家李迅雷认为：目前A股的银行股估值正处于历史低位，AH股的折价十分明显。招商银行AH股折价接近20%，而工商银行、建设银行、交通银行等银行股AH股折价均在10%以上。
专家指出，相比之前三大行的上市，农行IPO所面临的市场环境要相对悲观。首先是目前股市处于弱势；其次，目前全球经济刚从危机泥潭中走出，欧债危机等不确定性因素很多。
申购大餐
农行即将路演，机构们等待申购大餐。但按照现行的有关监管规定，逾百只基金将缺席农行IPO。此外，数家基金公司及证券公司资产管理部门的资金如买卖农行股票，因涉及关联交易需经公司内部特别审批。担任农行A股主承销商的中信证券全资控股华夏基金，这家旗下资产规模逾2400亿元、近30只基金的公司就无缘农行打新。参与农行IPO将涉及关联交易的基金公司共有2家，包括国泰君安控股的国联安基金和海通证券控股的海富通基金。根据规定，农行担任托管人的基金被明确禁止买卖农行股票。根据Wind统计，目前共有84只基金的托管人是农行，涉及30余家基金公司。农行控股的农银汇理基金旗下5只基金的百余亿元资金，也需回避农行股票的交易。
但对大部分基金公司来说，拥有3.2万亿个人客户的农行是一个强势的合作伙伴。
对投资商来讲，IPO成功意味着：一个月以内股价向上。不能破发。
农行股卖点
卖点一：最后一家上市的国有大银行
农行告诉投资者，这是最后一块蛋糕，一定要把握机会。
卖点二：庞大的营业网点
在农行2.3万多个分支机构中，有7200个在县城，5300个在人口较多的乡镇，高于工行、建行和中行县域机构网点数量之和。
卖点三：低廉的资金筹集成本
以08年的数据做比较，农行储蓄存款占比最高，达61%，其它三大行都不到50%。
卖点四：受国家支持的三农业务
农行未来业务成长空间大。
卖点五：股改红利的释放
从工、中、建三大行的成长速度来看，股改红利用了三四年的时间释放，未来靠规模推动。农行股改才一年多，红利会慢慢释放。是成功的IPO，至于一周后的走势不属于承销商的职责。”
农行高级管理层
农行董事长 项俊波
曾任央行副行长，2007年6月出任农行行长，2009年1月任农行董事长。
农行行长 张云
经济学博士， 2009年起任农行副董事长、行长。
农行股改进程
时间 事件
2010年4月7日 农行筹备IPO，开始遴选承销商。
2009年2月2日 温家宝表示，政府将向农行注资2000亿元，以支持农行为准备上市而进行的资产重组。
2009年1月16日 中国农业银行股份有限公司成立大会在京举行，股份公司正式挂牌。
2009年1月15日 国家工商行政管理总局核准中国农业银行变更工商登记注册，并换发企业法人营业执照。
2009年1月9日 农业银行股份有限公司于在北京召开创立大会，注册资本为人民币2600亿。
2008年11月6日 汇金公司向农行注资1300亿元人民币等值美元，与财政部并列成为农行第一大股东。
2008年10月22日 《农业银行股份制改革实施总体方案》获国务院批准。
2008年5月 “三农”金融服务第一阶段试点结束。
2008年3月 农行开始推动在6个省11个二级分行开始“三农”金融事业部改革试点。
2007年1月 全国金融工作会议确定农行改革方向为“面向三农、整体改制、商业运作、择机上市”。
2004年 农行第一次上报股改方案。
1999年 农行和工中建三家银行剥离1.4万亿元不良资产给四大资产管理公司。
主要控股公司：
农银国际控股有限公司
农银财务有限公司
农银汇理基金管理有限公司
克什克腾农银村镇银行有限责任公司
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