金融支持中小企业或成政策秀

    日前，七大银行将新增贷款3000亿元的新闻见诸报端。其中，建行、北京银行、光大银行更是明确表示会将部分信贷额度倾斜于中小企业。而这无疑也是周小川上月下旬在中国人民银行营业管理部调研时表示，要进一步加大对中小企业金融支持的实际体现。然而，对于那些正在“寒冬”中艰难度日的中小企业而言，这样的一则利好消息，真正的“含金量”又能有多少呢?

商机还是政治秀

“大力发展中小企业的口号一直喊得非常响，从政府到银行，并且来自于企业层面的呼声也非常的高。但是这么多年来这个问题却依然存在。”陈忠阳说，一些在银行高层任职的同学和朋友就曾对他表示，中小企业贷款能不做就不做。“发展中小企业还是雷声大雨点小，这导致我们中小企业的贫瘠现象一直得不到缓解。很多人认为中小企业贷款是赚钱的买卖、是商机，尤其是对于中小银行而言。但是按照常规的银行做法，扩张起来比较困难。有些小银行现在在外地设支行，在不断复制的过程中就会发现在盈利或者风险控制上会出现一些问题。所以大力发展中小企业贷款到底是商机还是政治秀，这是一个谜。”

高风险下的低实现收益

    中小企业贷款，众所周知是高风险贷款。通常来讲，高风险就意味着高收益，这也是现代投资学的结论。但是中小企业贷款是不是高风险就能有高收益呢？陈忠阳认为，高风险是事实，而且这其中不仅包括信用风险，还包括操作风险。在中小企业贷款过程中，信用风险和操作风险合在一起，再加上市场风险才能叫做信贷风险。而对于中小企业贷款应该把中小企业信用风险和贷款的操作风险分开思考，分开设计制度和流程以及专业的管理工具，这也是陈忠阳所提出的一点建议。

陈忠阳分析认为，在高风险的同时，再加上中小企业贷款模式下的高成本以及高违约损失的特点，中小企业贷款的“三高”最终会导致一低??低实现收益。“当然，分析高风险最终是否能实现高收益，还要取决于管理模式。同时管理成本的控制和理念问题也非常重要。”

 警惕中小企业贷款成为次贷

　　“加拿大前副财长在谈论中小企业的贷款问题时曾问我，中国政府大力提倡发展中小企业贷款，会不会导致次贷危机？中小企业是不是贷款中的次贷？”陈忠阳说，在按揭贷款里，信用等级低于620分的称之为次贷。换言之，风险比较大的、信用比较低的就是次贷。中小企业从这个角度来讲，具有次贷性质，是信用风险里较大的一类的业务。“这种担心，我觉得是有道理的。大规模的扩张，大量的发展，尤其在政府引导之下的大量的扩张，如果做得不好真是有可能的。但是我们要看到中小企业贷款和美国现在的次贷还是有区别的，主要的区别是中小企业贷款是一个生产性贷款，而美国的按揭贷款是个人贷款、是消费性贷款，这是主要的差别。”

    分析中小企业的贷款会不会导致次贷危机，可以追溯到美国次贷危机的根源。陈忠阳认为，美国次贷危机的根源不在于次贷，而在于次贷衍生产品。“如果没有衍生产品的证券化，美国也不会有那么大规模的次贷。另外次贷的发放也有很多问题，主要是忽视了第一还款来源。”因此陈忠阳表示，要警惕中小企业贷款发展成为次贷主要在两个方面。第一，放款的时候重视第一还款来源，不能依靠第二还款来源。现在国内优秀小银行的做法是，即便有要求担保、要求抵押，对于第一还款来源还是非常重视，因此其实际违约率就非常低。第二，风险较大的中小企业贷款，将来在解决信用风险问题方面也应该通过资产证券化，但是要谨慎。

　　“重视企业借款的第一还款来源，要以现代管理为基础发放贷款，促使优质企业的发展，这样才能从根本上控制住风险，所以企业的发展才是银行管理风险的根本。企业如果没有发展，再多的抵押、再多的担保、连环担保，最后从宏观来讲还是会导致次贷危机。所以中小企业本身的发展，从系统上看这是至关重要的，银行做中小企业贷款的时候就是要做中小企业的朋友，帮助其发展，这是解决风险的根本出路。”陈忠阳说。

现行风险管理模式陷入困境 

   我国部分银行的中小企业贷款业务是按照公司信贷流程进行，中小企业贷款业务没有独立的部门和流程。同时，银行基层机构的审批权限比较小，审批也比较严格，并且主要是依赖信贷经理的主观判断和经验来决定是否发放贷款。在定价机制方面也较为传统，信用打分模式没有有效建立和应用，定价中经验成分比较多，定价档次没有拉开，定价要素也没有细分。

   现行的风险管理模式，主要是从流程的角度防诈骗比较多，强化的是信贷流程管理。以抵押和担保为主要信用风险的管理手段或者信用提升手段，重点在第二还款来源，是强调风险的事后的化解。信用风险管理和操作风险管理的量化管理没有明确分离。缺乏有效的风险管理信息系统。陈忠阳认为，正是这些问题最终导致现行的风险管理模式陷入了困境。

规模之困，大银行不想扩张规模，小银行想扩张规模，但是却苦于控制不住风险；成本之困，成本高是中小企业贷款里一个突出特点，主要原因就是中小企业贷款目前很多方面主要都是依靠客户经理，所以人力成本非常高；人才之困，由于严重依赖客户经理的判断，所以对客户经理的需求就非常大，因此人才也成为中小银行发展的一个重要问题；理念之困， 银行必须要具有一定的风险容忍度，容忍一些客户不能还款，容忍一些损失。

借鉴国际先进模式

中小企业发展在全世界范围来讲都是一个难题，但是由于中小企业信贷业务发展的空间巨大，对经济发展的作用非常重要，同时传统的业务模式不节约成本不具有竞争力而且很难操作，因此西方的银行，包括咨询公司都在探索更好的做法。“现代管理风险技术在过去十多年有很大发展，尤其信用风险量化技术，包括像益百利做的信用打分的模型技术。此外IT技术以及网络技术的发展都支持了现在这种模式的转变。”陈忠阳认为，国际最佳做法的操作模式就是，把中小企业贷款放到零售业务模式里而不放在公司业务的模式里。零售业务中最典型的就是管理信用卡的操作方法。打分以后放贷款，以打分模型进行限额和定价决策管理，使决策达到集中化、自动化、定量化，同时在风险管理中非常关注现金流，进行账户管理。

新业务模式的特点，第一是操作成本低。前期建模型、建系统会有一些成本，但是建成以后业务规模增加，决策过程中操作成本相对就会较低，而且这个系统比较重视第一还款来源，有严格的现金流监测、客户的账户管理，科学性明显加强。此外决策的一致性也加强了，比较适应现代的组合管理。

“在管理中小企业贷款的过程中，我要强调的是尽量按照现代风险管理，把市场风险和操作风险，从理念到流程到工具方法上区分开来，甚至管理团队上也要区分开来，做到专业化的信用风险管理，信用风险不是信贷风险而是企业发展的风险，因此银行必须要跟企业共进退，同时防范操作风险。建立起两套风险管理系统，并且相互配合，再加上流动性风险管理系统等等，形成完整的风险管理系统。”陈忠阳强调说。