稳定金融市场要直面三大考验

“尽管当前各国政府纷纷采取大规模的救市措施应对金融危机，但是种种的救市措施并没有有效恢复投资者的信心，全球金融市场依然趋于动荡。”欧元之父蒙代尔在第五届北京国际金融论坛上表示，发达国家实体经济陷入衰退的同时，一些新兴市场的风险日益凸现。部分国家金融体系和金融发展受到严重打击的同时，对国际货币体系、国际金融组织支持、经济发展模式等很多方面也都有极大的挑战和冲击。

尽管中国金融体制的抗风险能力在金融改革中逐步加强，但面对全球金融危机的蔓延，中国经济依然面临着“如何尽快加强国内金融体系安全建设”、“如何重建政策金融体系扶持三农和中小企业”、“如何参与国际金融体系改革让人民币走向国际”的三大考验。

金融体系安全亟待加强

关于中国金融体系安全，著名经济学家吴敬琏表示了自己的担忧：“已深深融入全球金融体系之中的中国本身存在很大问题。1994年外汇改革之后，开始实施出口导向战略，使中国成为美国的主要债主之一，承接美国金融资产使中国经济体系中含有大量的泡沫。”

相关数据显示，目前国内金融机构持有的美国债券数额就高达5000亿～6000亿美元，“鸡蛋放在一个篮子里”的风险状况不言而喻。
    而过去两年时间，国内金融机构进行了大量的海外投资与并购，平安保险投资富通一案浮亏就已超过90%，也为海外投资敲响了警钟。

“要参与解决全球性金融危机，自身金融体系完善与安全建设是不可跨越的前提。”在北京国际金融论坛上，人民银行副行长易纲明确表示，中国金融业必须进一步加强监管和制定更加有效的风险控制机制。

11月15日，银监会、证监会、保监会三大金融监管机构也同时发布加强监管措施的相关声明。

中国银监会副主席蒋定之表示，将通过完善“防火墙”制度，将银行与资本市场比较有效地采取了隔离，避免了资本市场的风险传递到银行，同时公布了八条银行业的风险防范措施，进一步加强银行的风险监管。

中国证监会副主席姚刚公布了包含“引导和规范上市公司现金分红，严厉打击披露虚假信息、操纵市场、内幕交易法违规行为，以真正增强投资者信心。”在内的四项措施。

对于处于发展初级阶段的中国保险业，在体制上还存在很多诱发金融风险的因素。中国保监会副主席魏迎宁表示，制度改革将作为保险业防范金融风险的根本途径。

“金融体系安全问题，也是‘计划转向市场’的体制改革中的问题。”中央财经大学校长王广谦接受采访时表示，“能否平稳渡过全球性金融危机，是对中国金融业改革开放成果的一次真正检验。”

谁来扶持三农和中小企业？

    金融危机中，中国外向型经济的中小企业首当其冲受到海外订单下滑的影响。

财政部财科所所长贾康指出，目前中国政策性金融体系缺失，在扶持中小企业渡过难关中引来众多金融机构的政治性表态，但却找不到支撑这种行为的长效机制。

“由于利润最大化的追求，加上许多银行要做大做强上市，常常忽略为中小企业提供服务。”中国国际商会副会长陈经纬说，中小企业自身缺乏规模效应、可抵押的资产较少、交易量小等特点，也导致了对银行的吸引力不够。在全球金融海啸来袭时，不少中小企业经不起大风大浪，因融资困难导致资金链断裂而停产。

在当前经济形势下，扶持中小企业健康发展，对于促进经济增长、增加财政收入、扩大城乡就业、维护社会稳定都具有十分重要的意义。为了有效地应对当前的阶段性风险，中国亟需重建政策性金融体系，以有效地支持三农、中小企业和产业技术创新。

贾康指出，要打造一个规范的政策性金融体系，在政策性、商业性金融机构和政府监管部门之间应有清晰的职能分工；要建立一套完善的风险共担机制，实现政策性、商业性金融机构、企业主体和财政共担风险，使财政实现透明、可持续地介入；最后形成一个政策性定位、市场化运作、专业化管理的政策性金融体系，让很多优化结构、实现政策性倾斜的措施通过这个体系运作，提高公共资源使用效率和管理水平，发挥财政杠杆作用。

据悉，9月份，央行对银行业金融机构信贷规模增加10%，明确新增贷款必须主要用于中小企业、三农和灾后重建等领域；11月起，全面放开贷款规划限制，大力支持银行业金融机构加大对中小企业的信贷支持。

“建立中小企业银行或将是彻底解决这个问题的最佳办法。”陈经纬表示，针对三农、中小企业的政策性倾斜措施，应尽快出台。 

如何让人民币走向国际？

“防止这些储备货币国家利用其储备货币地位滥发货币，达到转嫁危机的目的，就必须建立全新的国际金融新秩序。”在蒙代尔描述的未来国际金融体系新秩序??新布雷顿森林体系中，人民币将成为“一揽子”货币机制中的一员，但这个前提是人民币的可兑换。

“中国应以积极稳健的姿态参与全球金融体系的改革。不过，从目前格局看，并不存在对国际货币体系全面推倒重来的条件，更多还是在现有的国际货币框架下，对次贷危机中暴露出来的缺陷进行完善。”蒙代尔表示，人民币的国际化对全球金融新秩序的建立具有决定性的意义。

“金融业改革开放目前仅仅走了一半，汇率市场化、人民币可兑换将是更大的考验。”易纲表示，参与国际金融新秩序的建设，一个稳定的、自由兑换的人民币是必不可少的，这也是中国金融改革的下一步重点和难点。

“人民币国际化的过程很难描述。”王广谦说，这当中包括了对当前货币政策、金融体系的全面现代化推进，并与汇率市场化、金融市场开放、调控机制的全面改革并行。