近期人民币即期汇价与中间价水平持续拉大，6月21日美元对人民币即期汇价最高报6.3659，按照当日6.3040的中间价基准，人民币即期汇价盘中最高跌幅高达0.98%。与此同时，在海外无本金交割远期外汇（NDF）市场上，美元对人民币1年期远期汇价自5月底以来已持续近一个月运行在6.40上方。分析人士表示，近阶段人民币即期、远期汇价与指导中间价大幅倒挂特征进一步显现，但考虑到美元指数近期的强势和多个重要新兴经济体货币汇价普遍走软的状况，人民币汇价整体表现依然较为平稳。在货币当局不断推动人民币汇率弹性的背景下，未来较长时间内，人民币汇率仍将有望延续宽幅振荡的主基调。
看淡预期凸显
中国外汇交易中心周四公布，2012年6月21日银行间外汇市场美元、欧元、日元等主要货币对人民币汇率的中间价分别为：1美元对人民币6.3040元、1欧元对人民币7.9865元、100日元对人民币7.9408元。与前一交易日相比，除日元对人民币汇价出现走弱外，美元、欧元对人民币汇价均出现走强。而值得注意的是，当日人民币即期汇率相较于中间价的弱势进一步凸显。
交易数据显示，美元兑人民币实盘汇价21日最高达到了6.3659的高位，相比当天设定6.3040的中间价高出619个基点或0.98%，这一价差也创下了中国放大人民币单日汇率浮动幅度至1%以来的最大单日波幅。按照央行的规定，当前人民币对美元汇价单日波动区间应在当日中间价上下1%范围之内，0.98%的波幅已基本接近上限。而事实上，自5月中旬以来，人民币对美元即期汇价和中间价就已经出现持续一个多月的大幅度倒挂，更多反映市场交易机构预期的人民币即期汇价显著弱于中国外汇交易中心给出的指导中间价。
另一方面，在境外市场方面，海外无本金交割远期外汇（NDF）市场上美元对人民币1年期远期汇价自5月底以来已持续近一个月运行在6.40上方，反映出境外投资者预期人民币对美元汇率在1年后将走弱1%以上。综合人民币即期、远期汇价与指导中间价之间大幅倒挂的情况，市场看淡人民币汇率的预期持续凸显。
双向波动特征将延续
对于近期人民币汇率有所走弱的表现，分析人士指出，近期美元持续表现强势，欧元以及多数新兴市场货币正在持续走弱，在此背景下人民币汇率的表现仍然较为稳定。
数据显示，2011年5月以来，衡量美元兑一篮子货币汇率的美元指数自最低78.60强势反弹至最高83.51，最大上涨幅度高达6.25%。在此情况下，人民币兑美元汇率出现小幅走弱、境外投资者对人民币远期汇率有所看淡也在情理之中。
事实上，自5月份以来，印度、巴西等新兴市场货币汇率均大幅下挫。5月份俄罗斯卢布下挫超过10%，印度卢比下跌超过6%，巴西雷亚尔、韩国韩元汇率走弱均超过4%。相比之下，人民币对美元汇率5月近走低0.9%，与其他新兴市场国家的货币相比无疑表现出更为稳定的强势特征。
上海某大行外汇交易员表示，2011年年末境内外市场上也曾一度出现看贬人民币汇率预期的状况，但此后人民币汇率迅速展现出的双向、市场性的宽幅波动，却逐步扭转了这一预期。而近期即期交易和远期交易虽然再度显示出投资者有一定看贬人民币汇率的观点，但也并不会对人民币汇率的整体稳定带来过多影响。在当前人民币仍在稳步推进市场化和国际化的大背景下，未来人民币汇率仍将延续宽幅波动的特征。
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