日期：2013-03-20 人气：1418 责任编辑：品牌小编 来源：
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欧盟财长会议与塞浦路斯就贷款条件达成共识，与前几个欧猪国（PIIGS）的支持计划不同之处，是此次塞浦路斯的银行存户必须分担「成本」，塞浦路斯国会倘若赶及在周一通议案，将向本土及海外存户收取一次性6.75% (十万欧元以下) 及9.9% (十万欧元以上) 的税项。自从二月初开始，己曾经有荷兰政府在国有化SNS银行时并不接收其次级债以及爱尔兰政府重组Anglo Irish银行的债券时，让债?持有人分担成本的先例。这一连串行动，似乎反映欧洲各政府将存户及债权人分担个别金融机构的「亏损」的时间表将被推前。
2008年金融海啸后，各国政府及国际货币基金组织以维持金融秩为首要任务，对问题金融机构进行无条件支持，被广泛形容为「Bail Out」，如今国际间开始考虑「Bail In」，投资者及存户必须了解清楚银行是否稳健及安全，似乎会形成资金再度转移至「安全」银行，亦会导致亚洲地区资金回流，「近身钱」的意识会再增加。
塞浦路斯事件虽然增加投资者的「风险」意识，但不会将正在复苏中的环球经济拖跨。塞涌路斯的银行重组总额约为158亿欧元，与希腊债务达数千亿欧元不可同日而语，塞浦路斯的海外投资者存款占总存款量高达37%，就算被界定为本土存款，亦有大部份是跨国公司设于塞浦路斯的公司于银行的存款，该国常被批评对顾客的了解程序 (Know your customer) 过于松散，此次对存户征税，对净化银行体系有帮助外，亦避免本国纳税人无端分担银行经营不善的恶果。若此次不进行大刀阔斧行动，而由政府扛起贷务，国债占GDP比率将上升至140%，因此，塞浦路斯别无他法，只可接受短期阵痛方法解决金融危机。另一方面，由于欧洲央行仍对银行进行全部贷款分配(Full Allotment) 及于去年第三季作出无限量买债承诺，银行及国家因周转不灵倒闭的机会不高，应该可避开巨大的欧元区牵连效应。
周末塞浦路斯贷款计划公布后，亚洲市场反应颇为激烈。欧元于早市下跌至 1.29边缘，欧元兑日元跌幅更大，一度跌至1.2115 的两周低位。美元兑日元跌穿95后发止蚀，最低见93.57，其后反弹至95 附近；亚太区股市大幅滑落，香港恒指及日本日经平均数各跌2%以上，反映资金流向的港汇则转弱至 7.76水平，金价直探1600美元后略回顺。
以上所有动静，均反映避险情绪上涨。不过，日元回升势可能是短期短仓止蚀带动，日经平均数已进入12500点的强大阻力区，极可能在股市与汇价间形成互相牵引的回调现象。基于再发生金融危机机会率不高，避险买日元应只是短期现象，应可于94水平买美元卖日元。
港股回软，则间接受业绩公布期影响，应该并不是强大转势的先兆。（星展银行财资市场部高级副总裁王良享）
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