摘要:2017年8月20日,绿法国际联盟首届金融资本市场发展与法律规制高峰论坛暨GLGA创新发展中心启用与金融资本市场研究中心揭幕仪式在北京成功举行。论坛由绿法(国际)联盟、北京市道可特律师事务所、中信出版集团中国道路研究出版中心、《中国律师》杂志社共同主办,《经济导刊》杂志社提供独家指导,北京创投联盟、首都要素市场协会、夏唐博雅联会鼎力支持。新浪财经进行现场全程报道。首都要素市场协会会长、北京产权交易所副总裁高佳卿出席论坛并致辞。
尊敬的各位嘉宾:
大家好!
很高兴接受刘光超主任的邀请,感谢这么多老师专家前辈、这么多有识之士,发起和推动绿法国际联盟金融资本市场与法律规制高峰论坛,并成立创新发展中心和金融资本研究中心,这将是对中国金融资本市场有重大前瞻性和影响力的事件。
我们处在一个有无限梦想,但内心又十分彷徨的时代。
产品从来没有如此的丰富多彩,服务从来没有如此的细致便捷,资本从来没有如此波涛汹涌,金融从来没有如此放荡不羁,互联网业从来没有如此无所不达,交易从来没有如此频繁嵌套,规则从来没有如此交叉紊乱,信用和风险从来没有如此无所不在。
我们正处在一个预期无法把握、秩序需要重构的时代。
人类社会从商品现货市场、要素交易市场,发展到今天的金融资本市场,实际上就是一个不断创造要素组合集聚、不断促进要素交易流动、不断放大交易杠杆、不断创造交易风险、不断完善交易规则、不断优化交易监管的过程。
这个过程中,市场、交易与监管在不断变化,金融资本市场作为一种机制,对各国产业与经济发展起到了重要贡献,体现了人类的共同智慧,这是没有任何质疑的;但同时,在金融资本市场发展的进程里,无数的贪婪和恐惧,无数的风险和失败,像既定剧本一样,不断上演,这也是金融资本市场发展的现实。
在传统金融资本市场还在探索与发展的同时,互联网,特别是移动互联网、大数据和人工智能,开始渗透到和贯穿到交易的每个环节,加大了每个交易环节的复杂度,推高了市场整体运行的风险值,使得最高形态的金融资本市场运行变得更加扑朔迷离,使得我们对市场的法制规制和监管更加无所适从,甚至有可能对经济短期发展与投资人群形成巨大的破坏力。我们到了需要在新的互联网时代,重新审视与架构金融资本市场的法律顶层设计与监管体系的时候了。
我一直在思考,什么是金融资本市场发展中迫切需要解决的问题?
我想应该是政策信任、法律规制和市场秩序三个方面,这三方面的因素一直影响和困扰着金融资本市场和产业实体经济市场的相互融合与共同发展。我们知道,资本市场的交易规模与运行效果,实际上与政治稳定、社会信任、基础设施环境三大基础因素相关,体现的是国家的政治旨意与经济发展趋势,因而,它们也一定受到监管,需要一系列的监管条例来规范,一系列的法律法规制度来保证,形成从实体经济到金融资本市场的逐级良性递进又紧密吻合相关的。
我们知道,区域经济和实体产业的发展离不开金融资本的撬动,离不开市场的监管和规制。资本在各个市场体系下感知着、流动着、咆哮着,并随时寻找套利缺口和规则漏洞,这种情况下,我们更需要监管在法律体系和框架下,前瞻的可预期的来设计和运行。如果法律与规则体系的方向摇摆、疏漏缺失、守旧回退,带来的是资本的扰动、市场的萧冷、产业的波动。很多市场交易的痼疾,从市场设计开始就留有隐患,而溯本求源,这些问题根本上是因为市场监管和市场运行体系缺乏良好的上位法顶层体系支撑,尤其缺乏一些跨领域、跨市场、跨监管、涉互联网的支撑。
开放的资本市场与积极的政策监管,是一枚硬币的两面。尽管当前越来越多的专家呼吁对创新业务的市场监管可以用沙盒测试,但人生无法在沙盒外轮回,交易市场的信用不能建立在投资人前仆后继不断试错的基础上。客观上,金融资本市场的功能判别与参与者的行为监管需要分类覆盖,规制与监管趋势需要明晰、可持续。
当前环境下,金融资本市场在发展过程中切切实实需要有一批熟悉法律监管、理解金融资本、懂互联网应用的专家,一起来策划和推动法律体系架构,形成市场共识与政策建议。未来的法律规制与市场监管,很大程度上应该把互联网、大数据以及人工智能作为重要手段,应该基于交易账户,通过交易功能数据与交易行为数据的监测分析,形成对法律条例与监管细则会的不断迭代更新和完善。
今天成立的绿法国际联盟研究院金融与资本市场研究中心正是对金融和法律规制内在关系的创新实践和深入探索。正因为如此,我们对今天会议主题下金融与资本市场研究中心的成立,抱有极高的期望和美好祝愿,相信有关金融与法律领域的创新研究能够前瞻地感知互联网,法律规制与市场机制设计上能有头顶的公正与心中的善良,能符合产业、资本、交易和金融的真正方向。
希望我们金融界、实务界与法律界能够在交流研究过程中实现真正的交融发展。让我们期待一个美好的金融资本市场秩序,与蓬勃发展的实体经济未来。谢谢!
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